华西证券：银行：Q1以量补价业绩筑底，行业内经营景气分化

事件概述:金融监管局公布商业银行23Q1监管指标：一季度末银行业金融机构本外币资产397.3万亿元，同比增长10.9%；商业银行一季度累计实现净利润6679亿元，同比增长1.3%，资产利润率0.91%；净息差1.74%，环比降17BP；不良率1.62%，环比降1BP；拨覆率205.24%，环比升0.6pct。分析与判断:盈利：Q1银行业绩承压，非上市城商行低基数下业绩释放加快一季度商业银行净利润同比增长1.3%，较去年全年+5.4%的增速略回落，营收端利息和非息收入表现均承压。除了非上市城商行业绩有回升外，其他银行利润增速均下行，主要是非上市城商行在去年同期低基数下业绩释放大幅提速。Q1行业整体ROE、ROA分别为10.32%、0.81%，受业绩回落影响，同比降幅略走阔。其中仅城商行ROA同比提升6BP至0.7%的水平，盈利能力有所提振，而大行、股份行和农商行分别同比-13BP/-8BP/-11BP。量价：大行继续引领扩表提速，息差降幅走阔创新低Q1银行资产增速环比上行0.9pct至10.94%，信贷开门红驱动下，银行贷款投放前置，宏观经济企稳回升也从需求端支撑银行信贷投放和规模延续稳