中国银河：机械行业：高端制造景气发展，静待未来业绩释放

负面冲击弱化，静待业绩释放机械行业表现整体优于大盘，但其中子版块分化明显，其中运输设备表现最优，工程机械其次，仪器仪表表现较为稳健，而通用、专用设备和金属制品涨幅大幅落后于机械指数。受益于逆周期调节、专项债的加速发放等措施，各类工程项目复工复产水平快速恢复，对工程机械需求形成了一定支撑，因此子版块表现强势。工程机械在稳基建的预期之下，工程机械出货量保持高景气度，预计未来仍将保持在较好的增长态势。运输设备版块具有一定周期性，交易对手方多为轨道交通领域国企，公司现金流情况较好，抗风险能力强。同时受基建预期拉动，轨交运输设备投资或处于上升通道，对轨交设备公司未来持乐观预期。营收规模同比提升，经营质量仍然良好从已公布的年报业绩来看，168家公司的营业收入的平均值达到55.9亿元，中位数仅为11.42亿元，各公司营收规模差距较大。从营业收入增速来看，机械行业公司全年业绩受疫情影响因素较小，或在疫情后期复工复产情况良好，已公布业绩的公司营业收入增速均值达到18.10%，中位数也达到12.53%。归母净利润方面，各公司的平均增速为-11.86%，有小幅下滑，归母净利润的中位数为16.29%，或由于利