信达证券：有色金属行业周度报告：建议持续关注锂、贵金属投资机会

建议持续关注锂、贵金属投资机会。据乘联会，5月中上旬汽车销售延续修复，乘用车市场零售70.6万辆，同比增长55%，环比增长24%。伴随价格战热度逐渐消退，经销商心态趋于稳定，消费者恢复理性消费，前期压抑的需求有所释放，汽车消费有望逐步企稳。我们预计PPI数据或将逐步见底，伴随PPI数据逐步回暖，有色金属新一轮库存周期或将开启。贵金属当前虽受加息预期有所扰动，但美国经济衰退预期或将继续支撑贵金属中枢上行，建议持续关注锂、贵金属投资机会，以及库存周期下有色金属投资机会供给释放缓慢继续支撑铝价。本周SHFE铝价涨1.9%至18205元/吨。据百川盈孚，电解铝新增7万吨/年复产产能至113.5万吨/年。库存方面，铝锭、铝棒库存较上周分别下降8.7、0.5万吨。伴随云南雨季到来，市场对于电解铝关注度仍集中在云南复产。据百川盈孚，国内当前待复产电解铝产能接近241万吨/年，其中云南待复产产能191万吨/年，占待复产产能接近80%。据SMM，云南当前供电形式仍较为紧张，粗略计算或可支撑复产产能100万吨/年规模。考虑若降水情况乐观，云南部分电解铝产能或达到复产要求，但考虑复产经济性，企业对于冬季枯水