东方财富证券：商贸零售行业动态点评：618美护品牌分化加剧，珀莱雅/可复美/韩束势能恒强

【事项】 19日，青眼发布618美护销售数据，多平台发布电商大促战报。 【评论】 618全网GMV达7428亿元，平台加强会员留存和百亿补贴布局。据官方战报，618大促期间天猫365个品牌成交破亿，88VIP新增会员人数同比+65%，会员规模创历史新高；百亿补贴成交额同比+550%，中小商家订单增幅明显。京东直播订单量同比+200%，累计成交额过10亿的品牌共83个，超15万个中小商家销售同比+50%，百亿补贴用户数、订单量均同比+150%以上。拼多多百亿补贴首周战报显示，商家参与数量同比+90%，手机、家电表现亮眼，美妆销量同比+80%。据星图数据，直播电商累计成交额达2068亿元（+12.2%），抖音稳居TOP1。 天猫：头部国货美护势能恒强，海外品牌分化较大。据青眼情报数据，天猫大促（5.20-6.18）护肤/彩妆类GMV同比+2%/+7.5%，TOP10品牌同比各+10.9%/+7.0%，优于大盘整体。护肤：TOP10中，珀莱雅/可复美位列第1/5，GMV同比各+30.7%/+190.2%；海外兰蔻/修丽可/海蓝之谜/CPB同比各+3.9%/+19.7%/+16.4%/+150