财信证券：荣盛石化（002493）-炼油板块景气回暖，业绩有望触底回升

荣盛石化(002493)投资要点：公司公告：公司发布2023年半年度业绩预告：2023H1公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损11-12亿元，预计同比下降120.50%～122.36%；预计扣除非经常性损益后的净利润亏损13.60-14.60亿元，预计同比下降125.92%～127.83%；预计基本每股收益亏损：0.11元/股～0.12元/股。公司上半年营收同比大幅下降的原因是：下游需求恢复较缓，公司主要产品价差收窄毛利率下降。二季度单季盈利预计2.68～3.68亿元，环比一季度业绩明显向好。炼油板块景气回升，Q2业绩扭亏为盈。上半年原油价格中高位震荡，汽柴油裂解价差逐渐走出底部，炼油板块持续高景气，目前公司的原油加工能力为4000万吨/年，盈利在即。23Q2期间，PX价差持续恢复，国内PX-石脑油季度平均价差由Q1的317.41美元/吨扩大至Q2的404.43美元/吨，环比上涨27%，预计未来芳烃产业链仍然呈上涨趋势，目前公司PX产能为1060万吨/年，后续存在较大的向上空间。投资布局高附加值产品，实现降本增效。2023年4月，浙石化在舟山绿色石化基地投资建设的38万吨/年聚醚装置