浙商证券：快递行业专题报告：4月件量增速强势反弹，看好价格秩序维稳及履约修复延续

投资要点单价：监管高质量发展引导下价格高位稳定1）韵达：4月单价2.43元，环比-0.10元，同比-0.10元。2）圆通：4月单价2.37元，环比-0.09元，同比-0.14元。3）申通：4月单价2.34元，环比-0.07元，同比-0.23元。4）顺丰：4月单价15.13元，环比-0.03元，同比-0.27元。拟转让丰网事项（已公告）落地后，预计单价中枢或有明显抬升。核心分析：4月主要公司快递单价同比环比微降，我们认为主要是季节性轻小件占比提升带来货重变化所致，价格秩序无需过度担忧。单量：上游需求持续回暖，低基数下4月快递单量强势反弹上游驱动方面，前4月实物商品网购零售额3.72万亿元，同比增长10.4%；占社零总额比重24.8%，同比提升1.0pts。1）韵达：4月日均单量4850万件，同比+28.5%。我们分析主要系一方面去年低基数，另一方面3月总部政策调整后加盟商拓客及履约能力显著优化，预期后续件量增速有望进一步上行。2）圆通：4月日均单量5790万件，同比+39.4%。3）申通：4月日均单量4463万件，同比+69.2%。4）顺丰：4月日均单量3227万件，同比+29.6%。4