德邦证券：美容护理周报：618活动前瞻：年中大促蓄势待发，期待国货美妆龙头销售表现

周专题：本周我们前瞻聚焦618年中大促，梳理平台&品牌玩法：（1）平台端：节奏延续玩法升级，今年618大促天猫、京东、抖音延续多期促销节奏，拼多多则打破造节态势，强调“天天都是618”概念，各平台跨店满减优惠力度与去年基本持平，天猫、京东跨店满300减50，另有多种类型权益百亿补贴再加码；平台重视赋能商家，多维玩法为商家提供全域驱动力。（2）品牌&产品端：以李佳琦直播间美妆节预售品牌参与情况为参考①国货品牌：23年初以来各品牌持续推新升级，在愈加丰富的产品矩阵基础上提高大促产品参与度，并以优质产品力支撑大促合作稳定控价，折扣力度整体高于去年同期但略低于双十一，销售青睐套组提升客单，赠品模式升级部分大单品改赠替换装，简化赠品机制提升价值感。②国际品牌：主推经典单品的同时焕新上播产品，其中部分产品因赠品规格调整小幅提价，折扣力度分化略高于去年同期但不及双十一水平。（3）营销端：5.20李佳琦618小课堂正式开课，5.20-5.24期间将依次开展彩妆、面膜+卸妆洁面、面霜眼霜+防晒、水乳精华水+美容仪、精华专场小课堂，并上线对应品类现货及美妆节对应品类链接供消费者提前加购。此外，自然堂、可复