山西证券：3月食品饮料社零数据点评：3月社零数据环比改善，烟酒类继续保持高增长

事件描述：国家统计局公布数据显示，中国3月社会消费品零售总额同比增34.2%，预期增28.4%，1-2月增33.8%。事件点评：3月社零数据环比改善，烟酒类消费继续保持高增长。1）据国家统计局数据显示，3月份，社会消费品零售总额35484亿元，同比增长34.2%；比2019年3月份增长12.9%，两年平均增速为6.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额31554亿元，增长32.5%。扣除价格因素，2021年3月份社会消费品零售总额实际增长33%，两年平均增长4.4%。从环比看，3月份社会消费品零售总额增长1.75%。2）餐饮消费步入正常轨道，3月份餐饮收入3511亿元，同比增加91.6%。此外，烟酒、饮料类继续保持高增长。2021年3月，烟酒类零售总额为347亿元，同比上涨47.4%；3月份饮料类零售总额为212亿元，同比增长33.3%；3月份粮油、食品类零售总额为1307亿元，同比增长8.3%。2020年规模以上白酒利润实现两位数增长。根据国家统计局数据显示，2020年，规模以上白酒销售收入5836.39亿元，同比增长4.61%；利润1585.41亿元，同比增长13.35%。此外，最近