开源证券：传媒行业周报：积极把握AI应用、IP商业化、线下文娱投资机会

国内大模型合作不断推进，AI应用持续推新，继续布局AI应用及语料 7月9日，视觉中国宣布近日与传播大脑签署战略合作协议，旨在加强优质内容授权、AI智能技术赋能以及文化数据资产解决方案等领域合作。7月12日，捷成股份与华为云计算技术有限公司签订了《视频大模型合作协议》，宣布共同建设具有行业竞争力的视频大模型，共同探索视频大模型在影视及音视频生产等领域的AI商业化落地，以及培养视频大模型数据训练服务的交付能力。我们认为，国产大模型与数据语料版权方合作，或推动多模态能力持续提升，并验证语料的重要性；另外，苹果、华为等在端侧AI的突破，或助力Agent、影视、音乐、教育、营销等领域AI应用商业化空间进一步打开，建议继续把握AI投资机会。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、商汤-W、科大讯飞、三六零、浙数文化、视觉中国；（2）AIAgent：重点推荐腾讯控股，受益标的包括昆仑万维；（3）AI+影视IP：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括捷成股份、美图公司、华策影视、中文在线、光线传媒；（4）AI+音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯