民生证券：裕同科技（002831）-2024年半年报点评：消费逐季恢复叠加海外布局，公司收入再增长

裕同科技(002831) 事件。裕同科技发布2024年中报，2024H1实现营收/归母净利润/扣非净利润73.53/4.97/5.22亿元，同增15.52%/15.15%/3.96%；24Q2实现营收/归母净利润/扣非净利润38.78/2.78/2.79亿元，同比+12.28%/11.23%/-19.01%主因公司通过套保对冲汇率损失计在非经常性损益当中，23Q2/24Q2通过套保产生的非经常性损失分别为1.16/0.40亿元。 下游需求逐季转好，海外收入实现高增。24H1纸质精品包装/包装配套产品/环保纸塑产品收入分别为51.81/13.9/5.47亿元，分别同增15.22%/11.1%/28.84%，占比分别为70.46%/18.91%/7.44%。其中下游消费电子、烟酒消费均呈逐渐转好态势，（24H1苹果/安卓手机出货9.53/47.95亿台，同比-4.6%/+9.83%），叠加公司持续拓展新客户，实现收入稳定增长。海外方面：24H1海外收入为22.19亿元，同增32.2%，占比30.18%，公司先发优势较为明显，大客户对公司依赖程度较高，伴随客户外迁产能，公司海外工厂或将持续受