太平洋证券：钢铁周报：需求无忧，建议增持钢铁股

一、普钢本周观点1、一季度出口持续带动强力“钢需”。（1）外贸高增长，机电占主导。按美元计，2021年3月进出口总额4684.7亿美元，同比增长34.2%，环比增长25.9%；1-3月进出口累计总额13036.0亿美元，同比增长38.6%。其中，3月出口总额2411.3亿美元，同比增长30.6%；1-3月出口总额7099.8亿美元，同比增长49.0%，其中，3月机电产品出口增速35.4%，占出口总额6成左右，由于机电产品用钢量较大，如机械行业的万元耗钢量约0.09吨，单台家电用钢量在0.02～0.03吨，且以优质高端板材为主，我们估算3月份由机电带动的钢材间接出口约为1067万吨，比去年同期增加196万吨。机电出口高增长间接的拉动了国内钢材需求。直接出口方面，今年一季度，我国累计出口钢材1768万吨，增加16.4%或107万吨，环比增加54%或266万吨。受益于海外高价格和高需求，以及预期出口退税取消，3月份钢厂抢抓有利时机，加大出口力度。目前退税政策依然悬而未决，正如此前我们报告所阐述，即便是落地，预计影响较为有限：一是当前海外钢价仍处于高位，4月15日，platts报告评估的欧洲热