中泰证券：源杰科技（688498）-短期业绩承压，静待高速率产品放量

源杰科技(688498)投资要点公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年全年实现营收2.83亿元，同比增长21.89%，实现归母净利润1亿元，同比增长5.28%，实现扣非归母净利润0.92亿元，同比增长5.35%。2023年一季度实现营收3485万元，同比减少40.6%，实现净利润1184.5万元，同比减少49.68%，实现扣非归母净利润456.33万元，同比减少79.21%。数通产品占比提升，短期业绩承压。2022年，公司积极克服外部各种不利因素影响，以市场为引领，优化升级产品结构，巩固提升在电信和数通领域的市场地位，同时积极向车载激光雷达等新兴领域拓展，业务持续增长。全年毛利率为61.9%，同比下滑3.26个pct。公司销售/管理/研发/财务费用率分别为4.03%/10.98%/9.58%/-0.18%，同比分别-0.34/+2.88/+1.61/+0.09个pct，管理费用增长主要来自期权激励对应股份支付等。分季度看，2204实现营收0.89亿元，同比增长14.28%；实现净利润0.26亿元，同比减少24.97%。分产品市场来看，电信市场实现营收2.37亿元，同比增长