开源证券：箭牌家居（001322）-公司信息更新报告：发布股权激励草案，彰显对未来规模和盈利能力提升信心

箭牌家居(001322)卫浴空间市场广阔，渠道+产品前瞻布局发展动力充足，维持“买入”评级我国卫浴空间市场在智能化产品迭代、存量房翻新需求的驱动下，成长空间广阔，公司作为行业国产龙头已在渠道、产品前瞻布局，贝塔与强阿尔法共振下，成长动力充足。我们维持盈利预测，预计2023-2025归母净利润分别为7.45/8.88/10.70亿元，对应EPS0.77/0.92/1.11元，当前股价对应PE为23.4/19.6/16.3倍，智能化+全渠道布局将继续拉动公司成长，维持“买入”评级。大范围股权激励激发活力，未来三年业绩增长目标高于收入公司发布股权激励计划草案，拟以定增方式向激励对象授予600万股限制性股票（占总股本0.62%）。其中，拟首次授予180位激励对象514.92万股（占总股本0.53%）；预留授予85.08万股（占总股本0.09%）。股权激励对公司业绩考核提出目标为：以上年度业绩为基数，2023/2024/2025年营收同比增速不低于15%/10%/10%，且扣非净利润同比增速不低于20%/15%/15%，对应公司2022-2025年营收及扣非净利润复合增速分别为11.6%/16.