浙商证券：汽车：蒙特雷专题-北美汽车之行，环球六万里

北美车市：环球6万里感受总结：【区域一体化是趋势】2020年的美墨加协议要求：原产地不在协议区内的零件控制在30%以内。以前全球一碗水端平，各地制造标准化产品。未来是各区域建立自己的供应链体系。【墨西哥：北美市场首选】最重要优势：劳动力成本低+地理位置近。对于中资企业而言，这成了一个倒逼机制【成本】虽然墨西哥时薪低于中国，但由于人力效率低、产业链配套物资成本高，最终的生产成本反而预计高出30%。为了保证足够毛利率，具体操作是提价。这也是区域一体化的现实结果。【中资企业的选择】23年初开始，不少企业密集来墨西哥考察。从我们实地考察结果看，已经出现部分先进入的企业开始盈利迹象。【总结】1）区域一体化倒逼中资企业走出去。2）不同成本，不同定价。3）随着产业集群壮大，更有利于企业盈利。