万联证券：传媒行业快评报告：免征电影发展资金政策发布，电影市场恢复有望加速

行业事件：2023年5月23日，中华人民共和国财政部及国家电影局联合发布关于阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策的公告。这一积极政策将推进优质影片定档进程，缓解影院运营压力，加速市场恢复速率，推动行业良好发展。投资要点：免征电影发展资金政策发布，支持电影行业发展。为支持电影行业发展，国家将阶段性免征国家电影事业发展专项资金，自2023年5月1日至2023年10月31日免征国家电影事业发展专项资金。该资金是通过电影院按照《电影事业专项资金管理办法》征收票房收入的5%，用于加强电影行业宏观调控和扶持国产优秀电影发行放映，促进中国电影市场良好发展。此次免征免除了这部分缴纳资金，实则增加了5%的分账票房，影院方及片方按照分账比例均可增加一定收入。免征期跨越多个重点档期，影片供给端数量、质量有望进一步提升。根据拓普数据2023Q1报告显示，电影市场整体票房2023Q1实现近五年首次同比增长，主要原因是观众消费热情爆发式回涨，观影人次同比上升幅度较强，但供给端的影片数量同期还有所下滑，2023Q1同比减少18部。此次免征期持续半年，并且全面覆盖五一档、暑期档及国庆档等多个重点档期，我们认为头部电