中航证券：久立特材（002318）-2023Q3点评：海外业务开拓顺利，主营增长稳健

久立特材(002318)业绩概要：公司2023年前三季度实现营业收入61.5亿元（同比+29.3%），实现归母净利润11.1亿元（同比+26.3%），扣非后归母净利润为8.8亿元（同比+0.9%），对应基本EPS为1.14元。其中，公司Q3实现营收23.9亿元（同比+34.8%，环比+14.6%），归母净利润3.96亿元（同比+6.5%，环比-17.3%），扣非后归母净利润为3.93亿元（同比+1.7%，环比+46.1%），单季度基本EPS为0.41元；营收稳步增长，海外业务进展顺利：当前传统不锈钢管行业面临市场竞争激烈、产品同质化严重等挑战，公司贯彻由量向质切换的发展策略，通过产品高端化来优化业务结构，截至2023H1高附加值、高技术含量的产品收入占公司约20%的营收比重。2023年前三季度营收同比增长29.3%，一方面由于公司在油气及电力设备制造行业的产品市场开拓取得了一定成效，另一方面合金公司销售棒材、锻造加工等业务持续增长，同时公司通过在境外中高端市场的开拓，久立欧洲公司复合管产品的销售业务增长较多。单季度来看，2023Q3营收环比增长14.6%，推测主要得益于下游油气领域需求