首创证券：保隆科技（603197）-公司简评报告：2022年报&1Q23季报点评：乘用车空悬、传感器新业务线快速起量，1Q23盈利能力提升显著

保隆科技(603197)核心观点公司发布2022年度财报&2023年一季报：2022年公司实现营业收入47.78亿元，同比增长22.6%；实现归母净利润2.14亿元，同比减少20.2%；实现扣非净利润0.83亿元，同比减少47.2%。公司1Q23实现营收11.87亿元，同比增长22.9%；归母净利润为0.93亿元，同比增长109.6%；实现扣非归母净利润0.71亿元，同比增长99.7%。老业务稳步增长，空悬&传感器新业务加速放量1）收入端。2022年公司老业务的汽车金属零部件/TPMS/气门嘴业务分别实现营收13.39亿元/14.76亿元/7.16亿元，同比分别增长15.0%/10.8%/4.0%，新业务的空悬、传感器2022年年报开始单独披露业绩，2022分别实现营收2.55亿元/3.66亿元，2022年传感器产销量同比接近翻倍增长，空悬收入从商用车主导切换至乘用车主导，2022年配套出货的高端新能源乘用车空气弹簧产品超过了4.6万台套，并获得了多家车企的新项目定点。2）利润端。从毛利看，2022年公司毛利率为28.0%，同比增长0.6pct，预计主因为传感器业务放量及下半年海运费回