华安证券：轻工纺服行业周报：产品质量引关注，多维升级驱动快消个护产业变革

主要观点： 周专题：产品质量引关注，多维升级驱动快消个护产业变革 快消个护行业涵盖生活用纸、卫生巾、成人失禁用品等产品，是日常生活中不可或缺的消费品类。随着消费者健康意识的提升、生活水平的改善以及人口结构的变化，该行业正处于持续增长阶段。近年来，中国市场规模稳步扩大，但人均消费水平仍远低于欧美等发达国家，未来仍有增长空间。 生活用纸：市场规模方面，我国生活用纸市场规模持续增长，已成为千亿级别的消费品类。2002-2023年，市场规模从200亿元增长至1549亿元，CAGR为10.24%，显示出稳定的增长趋势。竞争格局方面，我国市场呈现“两极分化”趋势，传统“四大家”（金红叶、恒安、维达、中顺）合计占据30%的市场份额，集中度较低。而“新六家”及其他新兴企业通过布局原纸、大轴纸等细分领域加速扩张，市场竞争日趋激烈。相比全球市场，国外生活用纸行业高度集中，三大头部企业通常占据80%以上市场份额，我国市场仍具提升整合空间。展望未来，生活用纸行业的未来增长将主要受到消费升级、技术创新和渠道变革的驱动。2002年-2022年，我国人均生活用纸消费量从2.23千克增长至8.4千克，CAGR为6.8