国联证券：德方纳米（300769）-出货量稳步增长，补锂剂有望贡献新业绩增长点

德方纳米(300769) 事件： 公司发布2023年年度报告，2023年实现营收169.73亿元，同比-24.76%，归母净利润-16.36亿元，同比-168.74%。23Q4实现营收26.66亿元，同比-67.26%，环比-50.76%，归母净利润-6.40亿元，同比-215.85%，环比-1441.05%。 出货量稳步增长，价格及资产减值影响净利 23年碳酸锂价格剧烈波动，虽然公司磷酸盐系正极材料出货量同比增长，但难抵销售价格下降与资产减值导致净利下降。23年公司磷酸盐系正极材料产量20.52万吨，同比+10.62%，销量21.39万吨，同比+24.15%。目前公司依据订单计划和碳酸锂价格波动情况动态灵活调整存货，缩短原材料库存周期，实现公司稳定发展。23年公司继续加大研发投入，研发费用为5.52亿元，同比+27.75%。 前瞻布局磷酸锰铁锂，新产品新技术加速落地 截至24年3月，公司磷酸铁锂产能达26.5万吨/年。公司坚持以技术创新为先导，创造性开发了“自热蒸发液相合成纳米磷酸铁锂技术、“非连续石墨烯包覆技术”、“涅甲界面改性技术”、“离子超导技术”等核心技术。公司前瞻布局磷酸锰