东兴证券：银行行业9月社融金融数据点评：9月融资延续弱需求，迎政策密集发力

事件：10月14日，中国人民银行发布9月社融金融数据。9月社融新增3.76万亿，同比少增3722亿；存量社融增速8.0%，环比下降0.1pct；9月人民币贷款新增1.59万亿，同比少增7200亿；人民币贷款同比增速8.1%，环比下降0.4pct；M1增速环比下降0.1pct至-7.4%；M2增速环比提升0.5pct至6.8%。点评： 社融：政府债发行提速为主要支撑，贷款投放仍然偏弱。9月社融新增3.76万亿，同比少增3722亿；存量社融增速8.0%，环比小幅下降0.1pct。结构上，新增社融主要贡献来自政府债发行、人民币贷款。（1）政府债：9月政府债发行提速，当月新增1.54万亿，同比多增5433亿。（2）贷款：社融口径人民币贷款新增1.97万亿，同比少增5639亿，显示实体需求仍偏弱。（3）表外融资：合计新增1712亿，同比少增1295亿。（4）直接融资：企业债券和股票融资仍偏弱。企业债券净减少1911亿，同比少增2465亿；股票净融资128亿，同比少增198亿。展望全年，考虑到政府债发行提速以及去年四季度基数不高，社融增速有望平稳于8%。 信贷：9月人民币贷款同比少增7200亿，居