万联证券：立中集团（300428）-点评报告：多业务板块布局，打造业绩增长曲线

立中集团(300428)报告关键要素:公司实现了免热处理合金在某高端新能源汽车电池包箱体及托盘支架加强板结构件上的市场化应用，目前正在积极与下游压铸厂和汽车主机厂推进项目合作，已与文灿集团股份有限公司签署了《战略合作框架协议》，在新能源汽车的大型一体化车身结构件、一体化铸造电池盒箱体等产品的材料开发和工艺应用领域建立了战略合作关系。投资要点:成本优化叠加产品高端化，中间合金业务实现业绩高增长。2022年公司功能中间合金板块实现销量8.56万吨，同比增长14.29%，营业收入实现21.21亿元，同比增长31.74%，扣除股权激励摊销费用的归母净利润为1.55亿元，同比增长43.44%。其中，2022年公司的高端晶粒细化剂销量为9,433吨，同比增长123.81%，航空航天级特种中间合金销量408.25吨，同比增长58.28%，高端产品占比增加为公司贡献了更多业绩增量。包头稀土功能中间合金工厂在能源、材料和少人化生产上的低成本优势明显，助力降本增效。未来，随着轨道交通、高压铝电缆等行业基于强度和减重、成本等要求对铝产品使用规模不断扩大，高端铝材将成为未来主要增长市场，高端合金需求增加有望提