东海证券：安井食品（603345）-公司简评报告：上半年主业经营稳健，静待旺季动能释放

安井食品(603345) 投资要点 事件：2024年8月19日，公司发布2024年半年报，2024H1实现营业收入75.44亿元（同比+9.42%，下同），归母净利润8.03亿元（+9.17%）；其中2024Q2营业收入37.89亿元（+2.31%），归母净利润3.64亿元（-2.51%）。另外，公司发布半年度利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利1.38元（含税）。 主业经营维持稳健，小龙虾业务有所拖累。分产品来看，2024H1调制食品营收38.33亿元（+21.86%），其中Q2调制食品营收17.75亿元（+13.56%），受益于公司加大促销和锁鲜装保持高增速。2024H1菜肴制品营收22.08亿元（+0.40%），Q2菜肴制品营收12.53亿元（-7.12%），主要受小龙虾业务拖累。2024H1面米制品营收12.91亿元（+1.37%），其中Q2面米制品营收6.53亿元（-1.51%），因竞争加剧影响所致。分渠道来看，2024H1经销商营收61.13亿元（+12.42%），Q2经销商营收30.84亿元（+3.94%），增长保持稳健。2024H1特通直营营收5.18亿元（-15