东吴证券：华友钴业（603799）-2024H1业绩预告点评：Q2业绩超预期，镍价上涨盈利好于预期【勘误版】

华友钴业(603799) 投资要点 公司发布24H1业绩预告，超市场预期。24H1归母净利15-18亿元，同降14%-28%，扣非净利15.7-18.7亿元，同比-15%-+2%。其中24Q2归母净利9.8-12.8亿元，同比-8%-+20%，环增87%~145%，预告中值11.3亿元，同环比+6%/+116%；24Q2扣非净利10-13亿元，同增19%-54%，环增76%~129%，业绩超市场预期。 前驱体Q2出货环比大增，盈利维持稳定。我们预计公司24H1前驱体出货5.5万吨+，同增5%左右，其中Q2出货3万吨+，环增50%+，增长显著，全年预计出货17-18万吨，同增30%+；盈利端，公司硫酸镍自供比例较高，整体盈利可维持行业平均水平。我们预计公司24H1正极出货4-4.5万吨，同比下降5%左右，整体可维持微利，此外公司乐友、浦华等合资产能逐步释放，贡献部分投资收益。 Q2镍价上涨单位盈利提升，华飞项目达产贡献显著增量。镍冶炼端，我们预计公司上半年出货镍中间品8-9万金吨左右，其中华飞项目12万吨MHP于3月达产，全年镍冶炼出货有望24万金吨左右（权益13万金吨+）。由于镍价较高