信达证券：机械设备周报：工业自动化龙头ABB的变迁史

本周专题：作为全球工业自动化龙头，其发展历程也是全球工业自动化产业发展的缩影。ABB发展至今可以分为三个阶段。（1）第一阶段：1988年-1998年，重点发展电力电气业务。ASEA和BBC都是当时全球著名的电力和自动化技术设备大型企业，合并后的ABB一跃成为全球最大的电力电气供应商之一。此外，ABB通过并购以及合资的模式在美国、东欧、以及中国投资建立了大量发电、配电设施；（2）第二阶段：1998年-2008年，重点发展机器人及自动化业务。20世纪末期，随着汽车和计算机的快速发展，工业机器人及自动化设备需求快速发展，ABB剥离发电站业务，大力扩展其工业机器人和自动化业务；（3）第三阶段：2008年至今，专注于全球数字化工业市场。ABB继续瘦身，2016年和2018年分别剥离电网和电配业务。在剥离低盈利资产的同时，ABB收购GE工业解决方案部门和自动化领军企业B&R，为其数字化发展打下铺垫。2016年，ABB推出ABBAbility数字化平台和解决方案，巩固其在第四次工业革命的领先地位。同时与微软合作，联手打造世界上最大的工业云平台之一。本周核心观点：（1）全面把握高端制造、智能制造主题，