信达证券：轮胎行业专题报告（2025年6月）：橡胶等原料价格继续下降，赛轮发布液体黄金轮胎时尚系列新品

本期内容提要: 美国市场需求：2025年5月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为122.59亿美元，同比上涨3.53%。2025年6月，美国汽油消费量为919.93万桶/天，同比下降0.06%；柴油消费量为373.98万桶/天，同比上涨0.55%。我们认为，美国汽车零部件及轮胎店销售额依然处于历史同期较高水平，汽柴油消费量相对稳定，总体来看轮胎下游需求比较稳定。 美国进口需求：2025年5月，美国进口半钢胎数量为1771.69万条，环比下降8.11%，同比上涨5.68%；美国进口全钢胎数量191.90万条，环比下降3.97%，同比上涨24.13%。2025年5月，美国半钢胎、全钢胎进口量处于历史同期较高水平，总体需求依然稳健；分地区来看，2025年5月泰国、越南、柬埔寨表现不一，我们认为主要是因为对等关税的短期扰动。 6月轮胎原材料价格指数同环比明显下降。6月轮胎原材料价格指数为152.76，环比下降2.63%，同比下降11.82%，其中，天然橡胶均价14257元/吨，环比下降4.67%，同比下降3.99%；丁苯橡胶均价12005元/吨，环比下降3.64%，同比下降21.53%；炭黑均价6