浙商证券：陕鼓动力点评报告：透平机械龙头盈利能力向上，气体业务收入占比持续提升

陕鼓动力(601369)投资要点事件：公司公告：2023年上半年实现收入52亿元，同比下滑12%；归母净利润5.3亿元，同比下滑8%。其中2023年第二季度收入25亿元，同比下滑15%；归母净利润2.7亿元，同比下滑9%。基础设施运营业务收入占比持续提升；设备业务毛利率提升显著上半年能量转换设备、基础设施运营、系统服务的收入分别为32、16、9亿元，占比分别为61%、31%、18%，其中基础设施运营占比同比增加6pct，占比持续提升。盈利能力方面，2023年上半年毛利率24%，净利率11%，分别有所提升。分业务看，设备、基础设施运营、系统服务毛利率分别为26%、16%、17%，设备业务毛利率同比提升4pct，系统服务毛利率同比下降近8pct。打造全球领先能量转换设备制造能力，压缩空气储能有望打造新增长引擎1、压缩机组等核心设备市占率全国领先。据公告，2012-2014年轴流压缩机、离心压缩机、工业流程能量回收装置等核心产品的市占率分别95%-100%、70%-81%、94%-100%。2、压缩空气储能是最有前途的新型储能技术方向之一。据观研天下，中性情景下2025年、2030年压缩空气