中泰证券：中际旭创（300308）-Q1业绩历史新高，AI将带动800G/1.6T需求上量

中际旭创(300308) 投资要点 公告摘要：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年全年实现营收107.18亿元，同比增长11.16%，实现归母净利润21.74亿元，同比增长77.58%。2024Q1实现营收48.43亿元，同比增长163.59%，归母净利润10.09亿元，同比增长303.84%。 业绩持续高增长，400G/800G高速产品显著放量。2023年，随着AIGC产业发展及北美云大厂持续投入AI算力领域，800G/400G等高速率光模块需求显著增长。分产品看，高速光模块实现营收97.99亿元，同比增长12.03%，毛利率为35.06%，同比提升4.31个pct；中低速光模块实现营收3.83亿元，同比减少42.46%，毛利率为10.50%，同比降低6.80个pct；光组件实现营收2.02亿元，同比减少11.82%。费用方面，销售/管理/财务/研发费用率分别为1.17%/4.05%/-0.78%/6.89%，同比分别0.22/-1.21/-0.56/-1.06个pct，研发保持高投入。公司销售毛利率/净利率进一步得到提升，2023年全年毛利率为32.99%，同比提升