国联证券：奥特维（688516）-2024年半年报点评：业绩逆势保持高增长，看好后续0BB订单持续放量

奥特维(688516) 事件 公司发布半年报，2024H1公司营收44.2亿元，同比+75%，归母净利润为7.7亿元，同比+47%，扣非归母净利润为7.7亿元，同比+54%，主要系公司在手订单验收顺利。其中Q2营收24.5亿元，同比+66%，环比+25%；归母净利润为4.4亿元同比+45%，环比+31%；扣非归母净利润4.3亿元，同比+48%，环比+28%。 行业周期下行影响，盈利能力小幅下滑 2024H1公司毛利率33.8%，同比-2.8pct，净利率18.2%，同比-2.3pct；期间费用率9.7%，同比-3.4pct，其中销售费用率1.8%，同比-1.6pct，管理费用率（含研发）7.6%，同比-1.9pct，财务费用率0.3%，同比+0.1pct。其中Q2毛利率33.2%同比-3.4pct，环比-1.3pct；净利率18.1%，同比-2.1pct，环比-0.2pct。 存货&合同负债逆势增长，在手订单充足 截至2024Q2末公司合同负债为32.6亿元，同比+23%；存货为73.4亿元，同比+23%；2024H1经营性净现金流-0.1亿元，其中Q2为1.9亿元，环比大幅转正，主要