开源证券：澳华内镜（688212）-公司信息更新报告：2023H1业绩快速增长，静待AQ-300遍地开花

澳华内镜(688212)2023H1业绩快速增长，业务推广有望进一步开花结果，维持“买入”评级2023年8月14日，公司发布2023年半年报：2023H1实现营收2.89亿元(+73%)，归母净利润0.38亿元(+651%)，扣非净利润0.33亿元(+2034%)，利润增速较快主要系2022H1基数低；分季度看，2023Q1收入1.25亿元（+54%），归母净利润0.17亿元，2023Q2收入1.64亿元（+91%），归母净利润0.21亿元；分业务，内窥镜设备收入2.77亿元，内窥镜耗材收入757万元，内窥镜维修服务收入431.3万元，与成熟外资软镜龙头比，此业务占比仍有较大提升空间；分地区，内销2.34亿元（+85%），营收占比81%，外销0.55亿元（+34%），营收占比19%。考虑公司AQ300已上市，放量期较长，我们维持2023-2025年的盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为0.86/1.24//1.77亿元，EPS分别为0.64/0.93/1.33元，当前股价对应PE分别为85.6/59.4/41.6倍，由于目前公司处于高端产品业绩释放期，且处在软镜高成长赛道