国海证券：上汽集团（600104）-2023年中报点评报告：二季度营收业绩双增长，海外市场稳步推进

上汽集团(600104)事件:上汽集团2023年8月30日发布2023年半年度报告：2023H1，公司实现营业总收入3265.55亿元，同比变化+3.34%；实现归母净利润70.85亿元，同比变化+2.54%；扣非后归母净利润56.69亿元，同比变化-7.19%。投资要点:Q2业绩同比高增，期间费用相对稳定。1）2023Q2，公司实现营业收入1757.52亿元，同/环比+37.05%/+24.95%；实现归母净利润43.02亿元，同/环比+208.63%/+54.61%；扣非后归母净利润35.06亿元，同/环比+203.53%/+62.05%。2）盈利能力方面，2023H1毛利率9.67%，同/环比+0.22/-0.06pct；净利率3.23%，同/环比+0.04/+0.08pct。2023年Q2毛利率9.54%，同/环比-0.02/-0.29pct；净利率3.47%，同/环比+1.66/+0.54pct。3）费用端，2023H1销售/管理/财务/研发费用率分别为3.88%/3.33%/-0.04%/2.44%，同比-0.02/+0.19/+0.06/0.01pct，环比-0.29/-