华鑫证券：贵州茅台（600519）-公司事件点评报告：提价终落地，步伐更从容

贵州茅台(600519)事件2023年10月31日晚间，贵州茅台发布重大提价公告。投资要点提价超预期落地，利于提振板块信心公司自2023年11月1日起，上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％。此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。本次提价是茅台时隔6年的再次提价，飞天出厂价从969元/瓶涨至1163元/瓶，利于提振白酒板块乃至消费板块信心。释放三大利好，步伐更从容完成目标本次提价，我们认为释放三大利好：1）飞天再次提价，茅台1935和非标产品节奏空间更有调节性，为公司完成十四五目标打下坚实基础；2）飞天提价后，为其他酒企和次高端酒企打开价格天花板，一定程度上缓和竞争激烈态势；3）公司作为贵州省支柱产业，提价后利于增加税收，更多承担社会责任，促进当地经济发展。当前通过直销和i茅台平台实现放量，公司节奏把控更有余力，步伐更从容完成十四五目标。盈利预测根据提价公告，我们调整公司2023-2025年EPS分别为59.37/70.45/81.05元（前值分别为58.84/68.96/80.20元），当前股价对应PE分别为30/25/22倍，维持“买入”投资评级