开源证券：农林牧渔行业周报：产能去化进入深水区，猪价反弹动力较弱

周观察：产能去化进入深水区，猪价反弹动力较弱气温转热需求偏弱，猪价反弹动力较弱。据涌益咨询，截至2023年5月26日，本周全国生猪销售均价为14.32元/公斤，周环比上涨0.17元/公斤。周内价格略有反弹，但市场需求相对平稳，周内屠宰量略有波动，总体稳定仍无显著缩量态势。或因二育情绪在月内下旬触及价格低点后稍有抬头，但终端消费缺乏明显恢复动力，预计供应增量趋势下价格反弹持续性较弱。体重仍处高位，大体重猪去化仍需时日。据涌益咨询，截至2023年5月19日，全国生猪出栏均重为121.86元/公斤，均重徘徊于120kg以上已持续近4个月时间，2022年同期体重区间仅为116kg左右且持续4个多月，直至5月中下旬受价格反弹催化才升至120kg以上。同比来看，2022年同期受益于价格上涨体重反弹动力较强。但目前价格尚未步入上行通道，出栏体重压力较大，预计后续大体重猪去化时间较长，将对价格形成压制，头均养殖利润短期内亦难有改善，亏损时长仍将延续，有望驱动产能持续去化。周观点：猪价磨底成长企业占优，近期白鸡价格回落压制养殖利润猪价持续磨底消耗现金，上市成长企业仍具发展优势。当前行业受益优先级为：成长