首创证券：电气设备：光伏产业链价格风波持续，储能渐成新能源电站标配

核心观点光伏产业链价格波动持续，各环节博弈激烈：碳中和背景下光伏下游装机高需求叠加硅料低库存导致今年以来硅料价格十连涨，硅片环节三次上调价格并向下传导。电站环节由于不再需要抢装且控价能力强，纷纷延迟项目开标，一季度下游装机需求放缓。组件环节由于产能分散、竞争激烈，上下游夹击使其成为此轮价格战中“最受伤”环节。为此，组件环节开始减产，产业链开始从需求端到供给端的反向传导。组件需求的降低造成玻璃价格大幅回落。我们认为短期价格波动不改全年高景气需求预期，价格战博弈之后，产业链价格将重回理性，各环节有望分享行业快速增长的红利。储能渐成新能源电站标配：截止今年一季度末，已有11个省份要求新能源电站配置储能，其中9个省份明确了储能容量的大小和时长。2020年以来，全国各省市陆续出台鼓励新能源电站配置储能装置的政策文件，今年以来，随着“双碳”目标的确立，新能源配置储能政策密集出台，且措辞逐渐从“鼓励”和“建议”转变为“优先”和“要求”，储能有望成为“十四五”新增电站的标配。我们认为随着电网调峰调频需求的日益迫切和储能商业模式的逐渐明朗，开展储能装置和储能变流器相关业务的企业有望受益。成本转嫁陆续到位