东吴证券：传媒互联网行业专题：海外为鉴，研判AI应用产业趋势

摘要 2025年智能体密集发布。2025年ProjectAstra亮相谷歌I/O大会、2025Q1亚马逊推出Alexa+、2025Q3OpenAI推出ChatGPTAgent。AI正从问题发现与分析迈向问题解决，从泛用性转向个性化。智能体落地迭代有望发挥各科技公司数据优势，释放生态潜力，拓展应用场景，加速实现商业闭环。 竞争维度拓宽至芯片、模型、应用以及Agent生态。1）亚马逊：AI深度融入AWS服务与解决方案，驱动云业务收入增长，助手类应用优化电商购物决策，发挥协同效应。公司自研Trainium芯片以降低外部依赖；2）微软：AI推动Azure与Office增长，通过OpenAI完善模型侧布局；3）谷歌：AI驱动广告与云业务增长，赋能邮件+地图+Workspace应用。公司推进芯片和ANA协议生态布局，联合三星、各品牌方打造XR/AI眼镜；4）META：AI提升广告分发效率与eCPM，带来收入增长，同时优化APP内容推荐与互动性，延长用户使用时长，创造更多货币化机会。公司持续投入AI硬件与模型，抢占新兴流量入口。 AI营销、AI教育、AI企业服务等赛道齐头并进。海外企业如Applov