浙商证券：农林牧渔行业周报：生猪产能持续去化，非瘟疫苗再进一步

投资要点摘要生猪养殖持续亏损背景下，产能去化逻辑逐步验证；非瘟疫苗产业化再进一步。本周核心观点【生猪养殖】猪价继续磨底，把握低估值配置机会据博亚和讯统计，本周全国生猪均价14.32元/kg，环比下跌0.21%，同比下跌9.16%；自繁自养亏损338.26元/头，环比亏损加重0.39%，同比加重117.36%；外购养殖出栏亏损204.01元/头，环比亏损减轻19.86%，同比加重530.57%；仔猪均价35.23元/kg，环比上涨1.75%，同比上涨1.94%；二元母猪价格32.14元/kg，环比不变，同比下跌6.96%。持续亏损背景下，产能去化逐步验证。二季度以来猪价维持底部震荡，生猪养殖自2022年底以来连续亏损5个月，行业现金流不断收紧。上市公司一季报资产负债率较2022年底普遍上升，在建工程环比下降明显，部分猪企相继下调年度出栏目标，反应行业资金压力不断加大，行业开启主动淘汰产能，据农业农村部数据，截至2023年4月末，全国能繁母猪存栏环比下降0.5%。考虑到当前猪价仍低于养殖现金成本时，且南方雨季临近或将增加疫病防控不确定性，5月全国能繁母猪存栏或继续下降。投资建议：近期上市公