中国银河：建材行业行业周报：需求放缓，浮法玻璃价格回调

核心观点水泥：需求疲软，价格持续下行。需求方面，本周全国水泥市场需求依旧疲软，南方地区受降雨天气影响需求下行。6、7月为南方梅雨季节，水泥需求有进一步减少的预期。供给方面，近期部分省份阶段性错峰停产即将结束，后续水泥产量将有所增加，水泥供给量保持充裕状态，当前熟料库存保持高位运行。价格方面，水泥价格持续下降的同时煤炭价格持续下行，水泥单位利润保持较平稳运行，成本端对水泥价格暂无实质影响；需求疲软且后续有继续减少的预期，企业为缓解库存压力有以价换量的可能性，水泥价格将继续下行。建议关注水泥库存变化情况及下游需求恢复情况。浮法玻璃:价格降幅扩大。本周浮法玻璃价格继续下降，周环比降幅有所扩大。需求方面，近期中下游以按需备货为主，终端订单量增速放缓，下游补货一般，部分地区受降雨影响，下游施工受阻需求放缓，短期浮法玻璃市场需求稳中偏弱运行，长期受益于竣工端回暖，市场需求呈回暖态势。供给方面，本周供给小幅增加，浮法玻璃企业库存有所增加。价格方面，需求疲软下浮法玻璃市场价格有所下降，此外，近期纯碱价格呈下降态势，浮法玻璃成本下降对价格支撑不足，预计短期浮法玻璃价格将稳中震荡运行。建议关注受益于竣工端