太平洋证券：钢铁周报：制造业或长牛，钢价创13年新高，再Call钢铁股

一、普钢本周观点1、供给收缩，需求放量，钢价创13年新高，吨钢即期毛利破千。受限产升级影响，本周全国高炉开工率降至同期历史新低，同比去年下降5.8%，供给进一步收紧，钢材库存去化加速，总库存下降162万吨，唐山钢坯库存降至22万吨的绝对低位；需求方面，建材成交继续放量，周中单日成交创历史新高，达35万吨。3月份，我国重卡预计销售22万辆左右，刷新全球重卡月度销量纪录，同比增长达83%。4月份大型钢企整体订单依然饱满，因退税政策悬而未决，海外客户暂时处于观望，热轧和冷轧出口接单有所转弱，但镀锌、彩涂出口订单依然较好。在供需持续向好的格局下，钢价突破5000元大关，钢厂利润大幅走阔，板材利润最优。目前行业呈高需求、高价格、高利润的超高景气特征。中期来看，后疫情时代，全球制造业共振复苏，钢材需求旺盛。3月份欧元区制造业PMI为62.5，创1997年以来新高，连续9个月保持扩张。美国3月份ISM制造业PMI飙升至37年来最高水平，达64.7，环比上升3.9个百分点。中国3月份官方制造业PMI为51.9，环比上升1.3个百分点，春节过后，企业复工复产加快，市场供需两旺，新订单回升2.1%，出口订