国联证券：有色金属行业周报：地缘冲突升级，避险需求推升贵金属价格

本周行情：本周有色板块走势靠前。板块指数上涨0.5%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：能源金属（4.6%）、小金属（-0.1%）、金属新材料（-0.1%）、贵金属（-0.4%）、工业金属（-0.9%）。个股方面，江特电机（+24%）、银邦股份（+16%）、融捷股份（+15%）、金石资源（+14%）、东睦股份（+12%）涨幅靠前；石英股份（-10%）、菲利华（-9%）、有研粉材（-6%）、新锐股份（-6%）、金钼股份（-6%）。贵金属：巴以紧张局势不断升级，美国9月核心通胀继续回落，贵金属大幅上涨。巴以冲突持续一周，中东地缘政治风险上升，避险需求推升贵金属价格。此外，美国9月核心CPI同比上涨4.1%，为2022年9月以来的最低增速，美联储11月维持利率不变的概率超8成。关注巴以局势最新进展，贵金属有望进一步走高。工业金属：铜—市场空头氛围浓厚，沪铜跌破六万七关口。美国9月CPI超预期显现通胀韧性，加息预期再次强化，美指高位震荡，铜价维持跌势。供给端，铜精矿加工费TC仍维持高水平，铜矿供应宽松，节后沪铜社会库存出现大幅累库，但整体水平仍处低位。需求端，节后铜市场旺季前景落空，各地楼市成交出