民生证券：石化周报：地缘政治催化油价上涨，持续性仍待观察

地缘政治催化油价上涨，持续性仍待观察。巴以冲突近期局势发展略超市场预期，尽管巴勒斯坦和以色列两国均非原油供需大国，但其冲突牵扯到中东的沙特、伊朗等原油主产国，因此导致地缘政治风险急剧升级，叠加美国拟加强俄油出口制裁执行力度，从而布油油价重回90美元/桶以上的水平。目前油市的不确定性利好主要是中东地缘政治问题是否会导致伊朗所受制裁趋严、沙特在本场冲突中将扮演怎样的角色；而不确定性利空则是沙特和美国的谈判进展是否会导致2024年沙特增产，因此，综合来看，尽管地缘政治、尤其是中东地区的政治冲突导致短期内油价回升，但持续性仍需进一步观察。剔除地缘政治影响，基本面表现依旧强势。本周IEA、EIA、OPEC发布了10月石油月报。IEA对2023年的需求预期提升了10万桶至101.9百万桶/日，主要是中国和巴西的需求增长强劲，但美国的汽油消费量受高油价和当地通胀影响降至20年来的最低点；IEA对2023年的供给预期相比上月维持不变，依旧为101.5百万桶/日，从而供需预期缺口为40万桶/日。EIA预计2023年供给和需求分别为101.26和100.92百万桶/日，相比上月预期分别上调8万桶/日和下调