国盛证券：医药生物行业周报：为什么说智飞生物二季度有望迎来亮眼表现？

本周回顾与周专题：本周申万医药指数上涨2.81%，位列全行业第6，跑赢沪深300指数，跑输创业板指数。本周周专题，我们对智飞生物的投资价值进一步进行了探讨，同时我们认为公司二季度有望迎来亮眼表现，希望投资者重视。近期复盘：医药继上周之后本周亮眼表现继续，涨幅居于行业前列。另外，我们有几个观察：1、核心资产本周继续呈现反弹态势，但是幅度是有分化的，表明市场仍然存在一定分歧；2、相比一线标的，尤其在综合考虑估值性价比和优质成长等方面，主线赛道的二线标的如国际医学、信邦制药、兴齐眼药等表现更好；3、细分赛道方面，还是政策免疫&一季报因素考量占主导。4、滚动月角度，主线还是不明确，还是个股机会。板块观点：从几年维度思考，如果过去3-4年医药投资更重视“选好主线赛道的头部公司后享受估值扩张”，那么今年要更重视“主线赛道标的性价比”，虽然都是结构性机会，但其属性不同。中短期可结合一季报去选择主线赛道中具备估值性价比的优质标的。年后医药核心资产出现大幅度回调，主要原因是宏观环境变化所导致的市场风格变化，而非医药核心资产自身基本面出现重大变化。市场行情演绎至今，我们依然看好医药核心资产的中长期逻辑，但