东方财富证券：中简科技（300777）-2022年报点评：下游需求高度景气助推业绩快速增长

中简科技(300777)【投资要点】下游需求景气，业绩高速增长。2022年公司实现营业收入7.97亿元，同比增长93.58%，主营业务分产品来看，碳纤维/碳纤维织物分别实现营业收入6.22/1.64亿元，同比分别+94.58%/+78.06%；2022年公司实现归母净利润5.96亿元，同比增长195.88%，实现扣非归母净利润4.72亿元，同比增长149.15%。公司业绩的快速增长主要得益于以下几个因素：1）碳纤维国产化进程提速，行业呈现出更加繁荣的发展景象，持续向上向好；2）公司保持“有所为有所不为”的战略定力，能够围绕国家战略应用开展新产品验证及更高性能产品的研发工作；3）下游产业链发展势头良好，公司产能规模不断扩大，新一代产品逐步转入工程应用阶段，需求稳步增加。毛利率略有下滑，规模效应助力净利率提升。2022年公司毛利率为75.63%，同比下滑1.45pct，其中碳纤维/碳纤维织物毛利率分别为76.06%/76.51%，分别同比-0.66pct/-2.92pct，整体保持高位。从费用端来看，2022年公司期间费用率为3.22%，同比下降12.29pct。具体来看，管理费用率大幅下