群益证券：太阳纸业（002078）-纸品价格回升，盈利修复加速

太阳纸业(002078)结论与建议：事件：公司发布2023年三季报，2023Q1-Q3实现营收292.03亿元，YOY-1.48%；归母净利润录得21.37亿元，YOY-5.79%；扣非后净利润录得20.85亿元，YOY-6.69%；EPS为0.76元，YOY-9.43%。其中，3Q单季度实现营收98.61亿元，YOY+0.77%；归母净利润录得8.85亿元，YOY+45.46%；扣非后净利润录得8.67亿元，YOY+45.38%。多种纸品价格回升，公司营收环比实现增长。3Q公司单季度实现营收98.61亿元，环比增长3.39%，主因多种纸品价格环比改善，具体来看：3Q成本上涨叠加需求复苏，文化纸价格修复。2023Q3以来，木浆价格触底反弹，同时下游需求有所复苏，推动双胶纸、铜版纸价格回升。截至10月30日，双胶纸、铜版纸均价较7月低点分别上涨12.40%、11.63%，我们估计公司Q3提价函得到落实，文化纸业务收入或环比提升。考虑到当前浆价震荡上行，智利“明星”阔叶浆、“银星”针叶浆外盘报价较9月末分别上涨14.55%、13.04%，我们预计Q4浆纸同涨行情将得到延续，公司文化纸业务收