首创证券：科沃斯（603486）-公司简评报告：2022年收入稳健增长，自有品牌持续发力

科沃斯(603486)事件：公司发布2022年年度报告及2023年一季报，2022年实现营业收入153.25亿元，同比+17.11%；归母净利润16.98亿元，同比-15.51%；拟每10股派发现金红利9元（含税）。2022Q1实现营业收入32.36亿元，同比+1.09%；归母净利润3.26亿元，同比-23.01%。点评：2022年收入稳健增长，自有品牌持续发力。分品类看，2022年公司服务机器人/清洁类小家电产品收入为78.74/73.13亿元，同比分别+15.34%/+21.63%，公司深化科沃斯与添可双品牌驱动战略，自有品牌销售收入快速提升，2022年科沃斯及添可自有品牌营收同比分别+16.21%/+34.50%，自有品牌业务合计占总营收比重达95.97%。分区域看，2022年科沃斯/添可海外业务收入同比分别+20.2%/+34.0%，占各自收入的比重分别为31.8%/31.6%，年内欧美高通胀及海外消费疲弱背景下，公司凭借全球化的渠道及供应链布局，出口规模依旧实现稳定增长。2023Q1盈利能力短期承压。2022年公司毛利率同比+0.2pct至51.6%，其中服务机器人/智能生活