新时代证券：社服行业投资周报：前两月离岛免税销售增3倍，美团营收超千亿外卖业务坚挺

投资组合及调整本周推荐组合是中国中免、宋城演艺、中公教育、中国东方教育本周投资主题：1-2月离岛免税额增3倍，美团营收超千亿外卖业务坚挺免税：据海口海关，今年1-2月份，海南离岛免税累计销售额达到83.24亿元，同比增长319.7%；免税购物实际人次达到103万人次，同比增长114.8%；免税购物件数达到1055万件，同比增长284.6%。今年以来，离岛免税购物客单价显著提升，1月和2月客单价分别为7422元、8722元。在年初疫情反复旅游出行受限背景下，离岛免税销售依然维持着高位增速，表明业绩可持续性强；新店开业、邮寄政策等带来的客单价提升有望创造新的业绩空间。随着旅游复苏、入琼游客数量回升和邮递政策等刺激效应的持续释放，我们继续看好离岛免税黄金赛道，重点推荐中国中免。生活平台：美团2020年度收入达到1148亿元，同比增长17.7%；经调整后的溢利净额31.2亿元，同比下降33%。公司交易用户数累计5.1亿人（YoY+13%），活跃商家数680万户（YoY+10%）。外卖业务表现优异。2020年美团餐饮外卖收入663亿元，同比增长20.8%；经营溢利28亿元，同比增长100%。餐饮