国联证券：继峰股份（603997）-首获燃油车项目定点，国产座椅替代更进一步

继峰股份(603997)事件：2023年5月31日，公司发布公告称：控股子公司格拉默（哈尔滨）于近期收到《供应商提名信》，格拉默（哈尔滨）成为一汽大众的座椅总成供应商，将为一汽大众开发、生产前后排座椅总成产品。首获燃油车定点，全面打开乘用车市场根据公告内容，本次定点的座椅总成项目车型为探岳，项目预计从2024年11月开始量产，项目周期8年，预计全生命周期金额为57亿元。值得注意的是，这是公司首次获得一汽大众乘用车整椅定点，车型还为客户热销燃油车车型，首获燃油车定点进一步打开了公司的成长空间。我们认为成为一汽大众整椅供应商证明了公司在座椅领域强大的市场竞争力，公司已经具备与Global座椅供应商同台竞技的能力。首个项目开启交付，定点有望持续突破截至2023年5月31日，公司已累计获得下游六个座椅总成项目定点，从客户结构看，已经覆盖新能源和燃油车主机厂；从品牌结构看，已经覆盖中高档品牌及豪华品牌，客户结构和品牌结构已经趋于多元化。目前公司首个整椅项目已经开始交付，座椅国产替代进程已经开启。我们认为公司产品开发能力强、市场开拓能力强，叠加公司已有的客户基础，有望持续获得新老客户的座椅定点。座