德邦证券：食品饮料2023Q2基金重仓分析：板块持仓环比回落，重仓个股数下滑

投资要点：食品饮料板块机构持仓回落，横向看仍居行业第一。23Q2食品饮料板块基金持股总市值达3948.35亿元；重仓配比为12.86%，环比下降2.70pct，连续三季度出现回落；超配比例为6.85%，环比下降1.75pct，整体呈减仓趋势。横向对比下食品饮料板块重仓比例仍居所有行业第一，但与第二名、第三名差距收窄。同时，23Q2前20大基金重仓股中食品饮料股仅剩3只且重仓市值配比均环比下滑，贵州茅台/五粮液/泸州老窖分别环比-0.39/-0.44/-0.44pct至4.32%/2.01%/1.88%，Q1排名前20的山西汾酒、洋河股份和古井贡酒掉出前20大基金重仓股。从持仓个股环比汇总来看，个股数量上，多数重仓个股调仓幅度较大，其中被减仓个股数量超2/3；持仓市值上，市值环比-(10%-30%)区间呈现集中分布，整体市值配比回落明显。白酒板块：板块减配明显，头部酒企重仓集中度提升。2023Q2白酒重仓比例环比下滑2.44pct至10.76%，超配比例环比下滑1.83pct至6.52%，板块持仓回落明显，但仍处于历史区间中部位置。“茅五泸”重仓市值占食品饮料板块比例环比+3.29pct