国盛证券：医药生物行业周报：CXO成反弹先锋，耐心底部捡钻石；为什么说南新制药是低估的？

本周回顾与周专题：本周申万医药指数上涨3.25%，位列全行业第2，跑赢沪深300指数和创业板指数。本周周专题，我们对南新制药投资价值进行分析，预计市值有望达到200亿以上。近期复盘：本周医药表现亮眼，居于所有行业前列，另外，我们有几个观察：1、核心资产底部企稳，并实现反弹，跌倒价值区间的核心资产领涨，例如长春高新；2、细分赛道方面，还是政策免疫&一季报因素考量占主导，CXO成为反弹先锋，博腾、康龙、凯莱英表现最为亮眼，二线医疗服务中国际医学领涨。3、滚动月角度，主线还是不明确，还是个股机会，体现在非主线赛道上的底部个股变化为主，活跃度在提升，但持续性不好。板块观点：医药未来依然是看结构性机会，中短期可结合一季报去选择主线赛道中具备估值性价比的优质标的。年后医药核心资产出现大幅度回调，主要原因是宏观环境变化所导致的市场风格变化，而非医药核心资产自身基本面出现重大变化。市场行情演绎至今，我们依然看好医药核心资产的中长期逻辑，结合市场风格因素，中短期则优先选择主线赛道估值性价比高的标的，弱化对市值大小、一二线区别的考量，但政策相对免疫依然是选择标的的核心条件。同时，市场对于疫情的认知更加充分