上海证券：长城汽车（601633）-Q3营收稳步增长，海外销量单季占比超40%

长城汽车(601633) 事件概述 公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入1422.54亿元，同比+19.04%，实现归母净利润104.28亿元，同比+108.78%，扣非归母净利润83.74亿元，同比+119.93%。 投资摘要 Q3营收稳步增长，单季度毛利率维持20%水平。公司Q3单季营收508.25亿元，同/环比分别+2.61%/+4.65%，24Q3单季汽车销售29.41万辆，同/环比分别-14.70%/+3.45%，其中24Q3坦克+WEY品牌合计销量占比22.54%，同比提升4.84个百分点。24Q3单季归母净利润33.50亿元，同/环比分别-7.82%/-13.02%。24Q3单季毛利率为20.80%，连续三个季度维持20%以上。 海外销量持续提升，24Q3单季占比超40%。24Q3单季海外销量12.27万辆，占比单季公司销量41.73%，同比提升16.28个百分点，环比提升3.49个百分点。公司持续发力海外市场，公司在马来西亚、印尼CKD项目投产，巴基斯坦KD工厂第10000辆产品下线，同时与越南成安集团、塞内加尔经销商就KD项目签署谅解备忘录、哈弗大