东兴证券：非银金融行业跟踪：年报季拉开大幕，关注个股业绩预期差

行业观点：市场：本周市场日均成交额快速回落至7500亿，周降幅达1200亿创近期新高，两融规模缓慢回落至1.65万亿。市场观望气氛浓厚，交易热情不足，外部环境变化加剧对流动性的担忧，预计短期成交额将大概率下降至8000亿上下。周中证监会和银保监会发布多项政策，其中证监会发布修订后的《上市公司信息披露管理办法》，完善信息披露基本要求、完善定期报告制度、细化临时报告要求并提升监管执法效能等，周末易主席在中国发展高层论坛圆桌会上的演讲也提及上市公司信批的重要性，预计全面注册制过程中，对信批的监管和后续的处置及强制退市要求将逐步完备，推动上市环境不断优化。证监会还发布了《关于修改<证券公司股权管理规定>的决定》，降低证券公司主要股东门槛，后续证券业内部并购及股权收购行为或将增加。银保监会发布《关于修改<外资保险公司管理条例实施细则>的决定》，允许外国保险集团公司和境外金融机构成为外资保险公司股东，未来外资保险公司进入国内市场的可能性增加，境内保险业竞争或将更加激烈，行业经营模式调整或将加速。板块：从板块投资角度看，证券板块表现仍很大程度由市场决定，在趋势性行情出现前，投资机会仍较为有限，但经过