安信证券：煤炭行业周报：长协煤价向下小幅调整，现货煤价跌入合理区间

行业走势：本周上证指数上涨0.55%，沪深300指数上涨0.28%，创业板指数上涨018%，煤炭行业指数（中信）下跌2.48%。本周板块个股涨幅前5名分别为：潞安环能、盘江股份、淮河能源、辽宁能源、恒源煤电；个股跌幅前5名分别为兖矿能源、华阳股份、平煤股份、陕西煤业、中国神华。本周观点：5月经济动能放缓，煤炭供给宽松需求疲弱，价格加速下跌。宏观方面，国家统计发布数据显示，5月制造业采购经理指数（PMI）环比下降0.4ppt至48.8%，非制造业商务活动指数环比下降1.9ppt至54.5%，制造业PMI下降且连续两个月位于收缩区间，经济动能明显放缓。据安信宏观团队的观点，5月高频数据表明经济延续4月环比增速放缓态势，房地产行业出现加速下滑，城投债务风险逐步累积，私人部门信心和预计仍旧偏弱，而这种经济的减速或在6月延续。煤炭供给方面，内产增速趋缓但绝对量持续上升，进口煤冲击明显。2023年4月全国原煤产量3.8亿吨，同比+4.5%，环比-8.6%。2022年1-4月进口煤量1.4亿吨，同比+89%，该进口总量接近2019-2022全年50%的水平，绝对增量给煤价下行带来压力。煤炭需求方面，